新交所人民币期货上市交易

来源:第一财经日报 10月23日


  昨日,金融衍生品市场热闹非凡。这厢,是中国金融期货交易所(简称“中金所”)宣布开展欧元兑美元、澳元兑美元期货仿真交易。那厢,是新加坡交易所(简称“新交所”)人民币期货上市交易,业内人士认为,本次推出交叉汇率期货仿真交易除了为人民币期货上市做铺垫以外,还将与人民币期货形成具有一定互补作用,二者可以共同帮助企业应对外汇市场波动风险,促进对外贸易稳定。
  人民币期货弥补市场空白
  10月20日,新加坡交易所人民币期货合约交易,包括美元/离岸人民币期货和人民币/美元期货合约正式挂牌,合约规模分别为10万美元和50万人民币。“新交所推出人民币期货合约交易是我国人民币国际化中的重要一步,不仅可以进一步丰富全球离岸人民币业务品种,活跃市场交易,也为全球人民币投资者带来一项风险管理工具。”银河期货宏观研究员李彦森表示。
  宝城期货金融研究所程小勇认为,新加坡推出人民币期货合约有助于弥补当前金融市场人民币期货缺席的空白,对于人民币国际化有助推作用,为未来在国际贸易结算、境外投资者投资、国内投资者“走出去”提供风险管理工具,也可以助推中国汇率期货的加快推出,以便在未来在汇率期货上争夺一席之地。 实际上,作为国际上比较受关注的货币,人民币早已有其对应的汇率期货产品,可惜这些产品都在离岸人民币市场。比如,2012年,港交所推出了离岸人民币期货合约。而此次新交所推出的人民币期货合约既覆盖了离岸人民币又覆盖了在岸人民币。“离岸人民币交易的进一步活跃,反过来将催生国内对相关金融产品的需求,从而推动国内金融衍生品市场的发展,为我国金融衍生品市场带来积极影响。”李彦森表示。
  中国汇率期货加快推出
就在新交所人民币外汇期货正式交易当日,中金所对外宣布将于10月29日面向全市场开展欧元兑美元、澳元兑美元期货仿真交易。对此,业内人士普遍认为,中金所推出欧元兑美元、澳元兑美元仿真交易是国内推出汇率期货的前奏,也是为了推出人民币期货做好探索工作。“随着中国外汇期货的推出,中国金融衍生品市场将逐步完善,这将使得中国金融市场进一步对外开放和合作,在全球范围内为外汇交易商提供风险管理工具。”程小勇表示。
  目前来看,我国实体经济面临的汇率风险是多方面的,既有人民币汇率波动风险,也有非人民币汇率波动风险。李彦森认为,本次推出交叉汇率期货仿真交易除了为人民币期货上市做铺垫以外,还将与人民币期货形成具有一定互补作用,二者可以共同帮助企业应对外汇市场波动,促进对外贸易稳定。
  与此同时,作为亚洲金融衍生品发展的先行者,新交所推出的外汇期货也与国内外汇期货形成联动,进而完善亚洲乃至全球的人民币市场定价、风险管理的市场功能。李彦森表示:“随着后期国内外汇期货的逐步推出,以及人民币国际化和人民币汇率市场化的带动,国内市场与国际市场人民币交易形成联动是大趋势。”但应该注意的是,市场间的联动在一定程度上也会带来风险的联动,所以需要企业加强自身对外汇衍生品的认识,以减少外汇风险。
  目前新加坡是全球第三大外汇市场,也是主要亚洲货币领先的价格发现中心,在新交所发行人民币期货吸引国内客户需求聚集,某种程度上也是国内投资者的一种考验。李彦森认为:“随着市场品种的逐步完善,人民币相关金融产品的联动效应将会增强,因此成熟的投资者对未来国内推出人民币期货也将有积极的引导作用。”




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